ハルさんは、CFD会社の値段と先物の値段を毎日記録していました。
ある夜、サンプルCFD社のJP225だけが、先物より60円も高くなっていました。ほかの会社はいつも通りです。
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鞘ってなに?
鞘とは、2つの値段の「差」のことです。りんごで考えてみましょう。
八百屋A
100円
安いほうで買う
差 20円
これが「鞘」
八百屋B
120円
高いほうで売る
Aで買って、Bで売れば20円のもうけ。りんごの値段が明日どうなるかは、関係ありません。
この「差」をねらうのが鞘取引です。
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なぜ予想しなくていいの?
ひみつは、「買い」と「売り」を同時に持つことです。
買い値段が上がると得
下がると損
下がると損
+
売り値段が下がると得
上がると損
上がると損
2つは正反対の動きをします。だから両方を持つと、得と損が打ち消し合います。
| 買い | 売り | 合わせると | |
|---|---|---|---|
| 上がった | 得 | 損 | ほぼ0 |
| 下がった | 損 | 得 | ほぼ0 |
上がっても下がっても、ほぼ0。では、どこで利益が出るのでしょう。
答えは「差」です。高いほうを売り、安いほうを買っておきます。あとで2つの値段の差が縮むと、縮んだ分だけが利益として残ります。
上がった場合
+5,500円差が55円縮んだ
動かなかった場合
+5,500円差が55円縮んだ
下がった場合
+5,500円差が55円縮んだ
当てるのは「上か下か」ではありません。
「開いた差が、元にもどるか」だけです。
「開いた差が、元にもどるか」だけです。
「持っていないのに売る」って?
先物やCFDは、先に売って、あとで買いもどすことができます。売った値段より安く買いもどせば利益です。実物を持っていなくてもできます。
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例:日経225の2つの値段
ここからは例の話です。どちらも「日経225」という、日本の代表的な225社の株価をまとめた数字をもとにしています。
日経225先物
大阪取引所で売り買いされる。値段はみんなの売り買いで決まる。
CFD JP225
CFD会社と1対1で取引する。値段はCFD会社が決める。
大阪取引所先物の値段
参考にする
CFD会社JP225の値段を作る
表示
あなたの画面CFD JP225の値段
だから2つの値段は、ふつうほぼ同じです。差はいつも0〜5円くらい。これを「いつもの差」と呼ぶことにします。
ある夜の発見
先物
サンプルCFD社
差(鞘)
ハルさんは何日か記録を続け、このズレがしばらくすると元にもどることを確かめました。そして、次の2つを同時に行いました。
高いほうを売る38,060円サンプルCFD社 JP225
安いほうを買う38,000円大阪取引所 日経225mini
あとは、差が60円から5円にもどるのを待つだけです。
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計算で確かめよう
差は60円から5円へ。55円縮みました。取引の大きさは、どちらも「指数×100」にそろえたとします。
55円 × 100 = 5,500円
相場がどう動いても、本当に同じになるでしょうか。
200円 上がった
合計+5,500円
動かなかった
合計+5,500円
200円 下がった
合計+5,500円
3つとも+5,500円。片方の得と損が打ち消し合い、差が縮んだ分だけが残りました。
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でも、めったに見つからない
かんたんそうに見えますね。でも、本当に使える鞘はとてもレアです。
たとえば、道に落ちている100円玉。みんなが探している道では、すぐにだれかが拾ってしまいます。値段の差も同じで、プロやコンピューターが一日中探しています。
値段に差があるように見える
よく調べても、差が残っている
手数料を引いても、利益が残る
本物のチャンス(ごくわずか)
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見つけたら、それはチャンス
レアだからこそ、本物を見つけたら大きなチャンスです。
予想がいらない
上がるか下がるかを当てなくていい。
もどる理由がある
もとは同じ日経225。差は縮みやすい。
くり返せるかも
同じ形のズレが、また来ることがある。
ただし、チャンスは早い者勝ち。いつか消えます。あわてずに、次の順番で進めます。
- 本物の差か確かめる何日か記録を取る。
- コストを引いて計算する手数料などを引いても利益が残るか。
- CFD会社のルールを読むこうした取引を禁止している会社もある。
- 小さく試す計算どおりになるか、少しの量で確かめる。
- 記録を続ける差が出なくなったら、そこで終わり。
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うまくいかないとき
予想がいらなくても、損をすることはあります。
差がもっと広がる60円が100円になると、その間は損。
片方しか注文が通らないふつうの「予想する取引」になってしまう。
片方だけ強制的に決済される口座が別々なので、打ち消しがくずれる。
取引が取り消されるルール違反や、まちがった値段での取引。
★
まとめ
- 予想しなくていいのはホント。買いと売りを同時に持つから、上げ下げは打ち消される。
- 利益になるのは「差」が縮んだ分。高いほうを売り、安いほうを買う。
- 本物の鞘はレア。見つけたらチャンス。でも確認は忘れずに。
ことばのミニ辞典
- 鞘(さや)
- 2つの値段の差。
- 鞘取引
- 差が元にもどることをねらう取引。裁定取引ともいう。
- 先物
- 取引所で売り買いする、期限つきの取引。
- CFD
- 売り買いの差額だけをやりとりする取引。
- 決済
- 持っている取引を終わらせること。